"Quelle est le lien entre le niveau d'inflation des pays émergents et celui des pays industrialisés ? La baisse générale, ces dernières années, de l'inflation dans le monde a amené certains à soutenir la thèse selon laquelle les pays émergents, notamment la Chine, faisaient, à travers leurs exportations de marchandises bon marché vers des économies plus matures, baisser les prix dans le reste de la planète. Récemment, l'apparition de tensions inflationnistes qui tendent à se généraliser a conduit au développement d'une argumentation inverse : ce serait cette fois la demande chinoise qui entrainerait la hausse des prix dans le reste du monde. Dans un document de travail, le FMI analyse ces relations. Il montre que rien n'indique vraiment que la Chine ait exporté son inflation au Japon ou aux Etats-Unis ; ce pourrait même être en définitive le contraire."

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