"Dix ans après sa création, la Banque centrale européenne (BCE) peut être considérée comme un succès. Cette dernière a en effet parfaitement réussi à assurer la stabilité des prix et ses décisions se sont révélées suffisamment transparentes pour les marchés. La politique monétaire de la BCE repose sur un policy mix qui allie des taux d´intérêt stables et peu élevés et des politiques budgétaires prudentes. Jusqu'à présent, la BCE reste le seul véritable organe de décision économique commun. La coordination des politiques budgétaires est en effet aujourd´hui limitée au Pacte de stabilité et de croissance (PSC) qui est avant tout un mécanisme de discipline, même s'il porte en germes, depuis sa révision en 2005, une future gestion commune des politiques budgétaires. Enfin, l´auteur rappelle que la volonté des Etats membres de céder réellement une part de leur souveraineté - notamment en matière fiscale ou de redistribution - demeure très faible."

Support: Paper