"Avec la crise économique, les dettes publiques ont atteint des niveaux records. Jusqu'où un Etat peut-il s'endetter ? La question est devenue brûlante depuis quelques mois. Le mouvement à la hausse peut en effet continuer tant que les déficits sont monétisés par les banques centrales dans un environnement de taux d'intérêt bas. C'est actuellement le cas partout, y compris dans la zone euro, par le biais du refinancement des banques commerciales par la Banque centrale européenne (BCE). Mais l'endettement ne pourra se poursuivre dès lors que les banques centrales augmenteront les taux d'intérêt ou que les agents économiques privés refuseront de détenir davantage de monnaie non rémunérée."

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