"La gravite de la crise économique fait actuellement grimper, à des niveaux records, le volume des titres publics émis chaque semaine sur les marchés, afin de financer les programmes de relance et de sauvetage des banques. Malgré leur volume, cette hausse des obligations publiques n'entraîne pas une augmentation des taux d'intérêt qui demeurent à des niveaux historiquement bas. Face au risque de dépression mondiale, les investisseurs préfèrent, pour l'instant, la sécurité des titres publics et se contentent de rendements très faibles. Cette situation pourrait cependant changer. La FED (Réserve fédérale des Etats-Unis) en effet ne peut que monétiser le déficit - en rachetant des bons du Trésor américain - tant qu'il n'y a pas de défiance généralisée sur le dollar. Outre le risque lié à un possible défaut d'un Etat, un krach obligataire pourrait également être provoqué par une brusque hausse des taux si les plans de relance s'avéraient efficaces plus vite que prévu."

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